存储股暴涨带飞芯片板块，费城半导体指数创两月最大涨幅 存储概念股周二集体爆发，Roundhill存储ETF涨近11%，闪迪、SK海力士、西部数据等均涨超12%。费城半导体指数大涨5.21%创两个月最大涨幅，30只成分股全部收高。机构认为此前调整属于健康重置，财报季整体表现良好为市场提供支撑。 2026-07-22 🏭 行业关注 4
保险预定利率研究值两连升，寿险负债成本压力有望持续缓解 2026年二季度保险预定利率研究值升至1.94%，连续两季回升。触发下调机制需连续两季偏离25个基点，当前距门槛仍有空间，2026年预定利率上限料维持不变。随着新单成本持续低于存量保单，叠加分红险占比超八成，寿险整体负债成本有望继续下行，利差损风险处于系统性缓释阶段。分红险的浮动收益特性也在重塑险资配置逻辑，传统险账户以长久期债券锁定票息，分红险账户则适度增配权益资产以支撑分红水平。 2026-07-22 🏭 行业关注 5
Kimi K3技术突破与商业路径首度揭秘：底层架构创新驱动性能跃升，API收入占比七成 月之暗面Kimi K3的核心突破源于底层架构创新，其三项基础层技术对沿用多年的AI基础机制进行了系统性重写，实现训练效率提升25%、成本减半的效果。商业化走API优先路线，API收入占B端70%，坚持不做私有化部署，即将发布Kimi Hosted Agent平台化开放Agent能力。面对马斯克挑战和黄震昕表示欢迎竞争，K3在全球供不应求，公司优先保障付费客户体验。 2026-07-22 🏭 行业关注 7
锁定万亿订单并非高枕无忧：AI产业链长期合同的光与影 AI产业链正围绕长期合同重构格局，存储芯片厂商与客户频繁签订五年期“照付不议”协议看似锁定收益。然而历史案例表明，行业低迷时供应商往往宽免履约、顺延合同——Microchip疫情后的操作即为印证。国际清算银行警示，层层嵌套的长期承诺正在放大整个AI供应链的过度投资风险。 2026-07-21 🏭 行业关注 4
连续11个交易日净流入3567亿，ETF抄底创纪录 全市场股票ETF连续11个交易日净流入3567亿元创纪录。宽基ETF占主导，科创50、沪深300、创业板三大核心宽基单日吸金均超百亿。国家队、保险资金等长线机构集中扫货，中央汇金系机构长期稳定持有头部ETF，中国国新、诚通合计投入超600亿元增持，险资单日净买入超百亿。机构抄底与个股恐慌出现背离，历史上往往对应市场底部区域。 2026-07-21 🏭 行业关注 5
全球同步研发创新药国内率先获批 发作性睡病治疗实现首报首发突破 国家药监局批准一款选择性食欲素2型受体激动剂上市，用于治疗16岁及以上1型发作性睡病。该药由多国同步研发、中美日欧同步申报，中国率先批准其上市，实现原创靶点创新药首报首发历史性突破。该药获突破性治疗品种认定并纳入优先审评审批程序。 2026-07-21 🏭 行业关注 4
科技巨头的「看不见的债」：美国五强隐性债务激增至1.65万亿美元 日经新闻研究显示，美国五大科技公司隐性债务在约四年内激增八倍至1.65万亿美元，超过其账面公开债务，主要来自数据中心租赁和AI算力供应合同等表外项目，令投资者难以准确评估真实财务风险。Meta表外债务约为透明债务的三倍，AI基础设施投资热潮正在推高行业整体隐性杠杆水平。 2026-07-21 🏭 行业关注 5
在自研CPU上运行Doom：我们如何解决内存与速度难题 两位开发者在逻辑门级别设计了一颗定制CPU，面临内存容量不足（不到1MB对标14MB的Doom关卡文件）和速度瓶颈。他们用DDR3替代BRAM解决容量问题，通过I缓存和D缓存解决延迟问题，同时优化了流水线各阶段（特别是跳转重定向和寄存器读取hazard处理），最终在FPGA上实现了Doom的实时运行。 2026-07-21 📓 工程札记 6
Flock被曝多次对地方政府撒谎：合同一天内作废 美国多城市披露ALPR厂商Flock Safety存在系统性撒谎：当面否认热图功能后次日被证伪，奥什科什市创下一日内批准又撤销合同的纪录；科罗拉多州隐瞒联邦合同、移民机构间接访问数据等问题陆续曝光。 2026-07-21 🏭 行业关注 4
Alphabet财报五大疑问：AI投入何时变现？云服务竞争加剧如何应对？ Alphabet将于7月22日发布Q2财报，市场预期营收1168亿美元同比增长21%。除财务数据外，投资者更关注五大问题：谷歌云能否在Meta入局后保持增速、TPU芯片商业化进展、巨额资本支出对现金流的压力、Gemini追赶ChatGPT的实际进展，以及AI功能对搜索广告的变现贡献。 2026-07-20 🏭 行业关注 4
