上半年美元理财发行火热，理财公司合计推出468只存续公募美元理财产品。但看似诱人的高收益背后，汇率风险正悄然侵蚀回报——若将汇率损失纳入计算，去年成立的产品中约33%面临本金亏损。
美元理财收益究竟几何
据联合智评数据，不考虑汇率因素时，各类美元理财产品今年以来年化收益率均优于人民币同类产品：现金管理类美元理财年化收益率3.06%，较人民币理财高出186个BP；纯固收类美元理财年化收益率3.27%，高出44个BP；固收增强类也高出17个BP。
从具体产品看，近8成美元理财年化收益率超过3%，汇华理财和兴银理财部分产品收益率甚至超过4%。汇华理财两款封闭式产品以4.54%的收益居首，业绩基准为4.2%-4.5%，主要配置境内外币资产和结构性存款。兴银理财的汇利安愉系列同样取得超4%收益，产品全部投资于期限匹配的美国国债。
汇率如何“吃掉”三成收益
问题出在汇率层面。今年上半年人民币相对美元升值3.1个百分点——去年12月底人民币对美元中间价为7.0288，今年6月30日已升至6.8109。这意味着投资者持有美元理财，除了获得资产收益，还需承担人民币升值带来的汇兑损失。
综合计算，去年成立的美元理财产品中，今年仅有67%的产品整体收益为正，33%的产品因汇率损失面临本金亏损。换言之，一款年化收益4%的美元理财，若人民币升值3%，实际到手收益只剩约1%。某理财外汇投资人士指出，随着美元指数回调，美元理财的汇率和利率双重收益优势正在收窄。
合资理财公司成发行主力
这468只新发美元理财呈现“头部集中、合资活跃”格局。兴银理财以61只居首，贝莱德建信理财、招银理财各54只，高盛工银理财、施罗德交银理财分别发行52只和51只，前五家占比近六成。其中合资理财公司表现尤为突出，贝莱德建信、高盛工银、施罗德交银、汇华理财四家合计发行197只，占比超四成。封闭式产品占比高达96.7%，成为绝对主流。
展望后市，业内人士建议可适度关注其他外币资产机会，如配置澳元计价理财产品以分散单一货币波动风险。不过也有观点认为，美联储整体仍处于降息通道，4%以上的美元理财仍具一定配置价值，随着美国制造业回流进程逐步收尾，美元可能重新获得基本面支撑。
编注：材料为财联社快讯与深度结合稿，侧重产品收益数据与汇率对比，未涉及具体产品条款细节。