2026陆家嘴论坛上，中国人民银行行长潘功胜宣布六项金融改革举措，重点围绕利率调控机制优化、离岸金融市场建设、以及防范系统性风险的流动性支持工具。
为什么要推进金融结构转型
中国长期以银行贷款间接融资为主，但这一格局正在改变。潘功胜指出，经济从高速增长转向高质量发展，意味着金融服务的重点从总量扩张转向结构优化。科技创新、高端制造、绿色低碳等新兴产业具有轻资产、长周期、高不确定性的特点，传统银行贷款难以有效匹配，私募股权、风险投资、债券和股权融资等直接融资渠道的重要性随之上升。
从数据看，以贷款为主体的间接融资占比持续下降，债券和股票的直接融资占比稳步提升。潘功胜判断，这是长期性、趋势性的变化，反映的是经济结构调整和金融供给侧结构性改革的深化。
六项举措如何落地
利率调控收窄，流动性管理更精准。央行即时优化临时隔夜正、逆回购工具的操作时间（工作日15:00-15:30），将操作利率区间从「±35bp」收窄至「±25bp」，隔夜利率DR001持续偏离工具利率时，央行将启动相应操作。这意味着短端利率调控更灵敏，市场利率波动空间压缩，货币政策框架向价格型转型更进一步。
境外央行可用中国债券回购获得人民币流动性。境外央行、IMF、主权财富基金等机构，可将中国国债、央行票据、政策性金融债等高质量债券质押或买断，从人民银行获取7天至3个月的人民币流动性。这既满足了海外投资者持有人民币资产后的流动性管理需求，也为中国债券市场引入更多境外参与者。
上海自贸区试点离岸人民币外汇交易。工、农、中、建、交、中信六家银行获授权，通过中国外汇交易中心平台在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易。试点成熟后，有望支持上海成为人民币资产的全球配置中心和风险管理中心。
特定情景下非银机构可获紧急流动性。在债券市场出现系统性压力、正常流动性渠道受阻时，央行将通过互换方式向非银机构提供紧急流动性，但须满足宏观审慎要求并提供高等级抵押品。该机制明确不针对常态化救助，意在防范道德风险的同时守住不发生系统性风险的底线。
上海离岸金融行动方案落地。央行将与上海市政府联合出台方案，涵盖自贸离岸债券、离岸贸易金融服务、国际财资中心等业务，构建与国际金融中心匹配的离岸金融体系。同日，银行间市场数据报告库正式挂牌，提升对金融市场的穿透式监测能力；上海数字人民币国际运营中心已全面运营，跨境结算综合服务平台也已上线。
五方面构建现代化金融市场
潘功胜还勾勒了现代化金融市场的建设路径：发展多层次市场体系，设立债券和股权市场的「科技板」；深化市场化改革，强化国债收益率曲线基准作用；健全法治规则，优化违约处置机制；完善宏观审慎管理框架，落实强监管要求；稳步推进制度型开放，优化债券通、QFII等机制，支持熊猫债市场发展，并推动香港建设全球离岸人民币枢纽。
编注：信源为澎湃新闻对陆家嘴论坛的全程报道，材料覆盖潘功胜行长演讲全文，侧重政策工具细节与金融结构分析，未涉及其他监管机构的配套政策或市场机构的具体响应。