伊朗战争对AI产业链的冲击正在从预期转为现实。
氦气供给受重挫。卡塔尔是全球第二大氦气供应国，2025年供应全球超过30%的氦气市场，而其出口能力已因伊朗袭击明显削弱。氦气是半导体光刻工艺不可或缺的关键原料，供应收紧直接制约芯片产能。
成本全面攀升。台积电、富士康、英飞凌等芯片制造龙头均在财报中预警：部分化学品、工业气体价格将上涨；贵金属、能源与运输成本已处于历史高位。William Blair分析师Sebastien Naji指出，中东冲突持续时间越长，对零部件成本、供应商利润率及AI数据中心整体经济效益的二阶、三阶影响将愈发显著。
供应链调整进行时。IDC分析师Francisco Jeronimo表示，芯片企业正加速推动供应链多元化，减少对单一地区依赖。台积电已在建立库存缓冲并扩大采购来源。但供需格局调整需要时间，即便局势缓和，供应端受损也非一朝一夕能够修复。
季度冲击已现。为芯片制造商提供零部件的VAT集团披露，因供应链干扰，今年第一季度销售额减少2000万至2500万瑞士法郎（约2550万至3200万美元）。
长期风险未解。市场目前最担忧的是霍尔木兹海峡迟迟无法重新开放。Naji警告：「如果海峡封锁持续整个夏季，我们很可能在未来几个财报周期重新评估相关风险与影响。」本轮财报季暴露的冲击，或仅为未来逆风的开始。
编注：本文为财联社综合报道，信源为厂商财报及分析师访问。材料较完整，涉及氦气供应链数据、具体公司影响金额等。原文无明确时间线，提及「本轮财报季」「今年」「2026全年」等，当前时效为2026年5月。