德意志银行发出警告，太平洋或将迎来一次强度极高的厄尔尼诺现象，在当前美伊冲突持续的背景下，可能给全球经济带来新一轮通胀冲击。
气候机制与成因
厄尔尼诺是东太平洋冷暖交替的周期性气候模式，海水升温会促使太平洋急流向南偏移，进而扰乱全球各地陆地气候形态。德银宏观策略师Henry Allen在研报中指出，本轮厄尔尼诺格外值得警惕，多项预测显示其强度极高，或将跻身近代史上最严重的厄尔尼诺事件之列。据美国气候预测中心测算：今年7至9月，厄尔尼诺达到“强”等级的概率为73%；10至12月发展为“极强”等级的概率达81%。
经济冲击与影响
从历史经验来看，厄尔尼诺更容易引发洪涝、气温剧烈波动、干旱，同时加大疫病传播风险，继而冲击粮食生产、水力发电与航运活动。2023至2024年的厄尔尼诺现象已导致巴拿马运河水位偏低，推高航运成本。Allen将当下形势与20世纪70年代对比——彼时石油危机叠加厄尔尼诺，共同推高通胀，多因素叠加容易抬升民众通胀预期并催生长期通胀。当前美国6月CPI同比上涨3.5%，仍高于美联储2%的通胀目标。
损失测算显示，若本轮厄尔尼诺强度与1997至1998年超级厄尔尼诺水平相当，同期直接经济损失规模或达6860亿美元；考虑到对生产力的长期滞后影响，未来五年累积经济损失或高达3.1万亿美元。损失将高度集中于热带中低收入国家，业内预测51个相关国家首年损失或占GDP总额的3.3%。近日智利已遭遇数十年来最严重气象灾害之一，政府宣布部分受灾严重地区进入紧急状态。
编注：信源为财联社转发的德银研报摘要，材料侧重气候预测数据与经济损失估算，未涉及各国央行应对政策或能源市场具体受影响品种。