高盛美洲股票执行服务主管约翰·弗洛德（John Flood）认为，上周五美股的“黑色星期五”反而为投资者提供了难得的加仓窗口，而非撤退信号。
非农数据击碎降息预期
上周五，美国5月非农就业报告大幅超出市场预期，强化了投资者对美联储推迟降息的担忧。强就业数据通常意味着经济过热风险上升，可能迫使央行维持紧缩政策。利率预期随之转向鹰派，10年期美债收益率快速攀升，成长股估值承压，纳斯达克指数单日暴跌超4%，创自2025年4月以来最大跌幅，标普500指数也跌逾2.6%。
高盛为何逆势看多
弗洛德的核心逻辑是：市场情绪并未过热，高盛监测的情绪指标综合对冲基金、散户和外资持仓数据后，仍接近中性水平，表明这更像是一次健康的调整而非泡沫破裂。他指出，上周五的部分抛售可能源于投资者在大型IPO前获利了结——本周SpaceX即将登陆资本市场。从历史数据看，每当标普500指数单日下跌2%时买入，通常都能获得正回报。
更值得关注的是机构对冲策略。对冲基金虽大量持有AI和科技多头仓位，但在股指ETF上同时保有显著空头头寸。弗洛德将此解读为市场参与者的“怀疑心态”，认为这种谨慎情绪反而为后续上涨预留了空间。
IPO需求与基本面支撑
弗洛德提到，当前机构对新股发行的需求是其职业生涯中最为强劲的之一。除SpaceX外，谷歌近期宣布850亿美元股权融资计划，Meta也在考虑大规模增发。他强调，这些募资行为反映的是市场对优质资产的强劲需求，而非投机过热。
散户层面同样稳健。高盛数据显示，自2020年3月疫情以来，美国个人投资者从未连续一周以上净卖出股票。只要劳动力市场不出现明显恶化，散户购买力预计将维持稳定。
潜在风险
弗洛德最担忧的是企业盈利全面下滑，但目前尚无这一迹象。他维持标普500指数年内冲击8000点的目标不变，认为当前回调是布局机会。
编注：材料为财联社报道，高盛美洲股票主管个人观点，侧重情绪与资金面分析，未涉及美联储官方表态及企业财报验证。