Meta本周宣布，将在加拿大阿尔伯塔省斯特金县投资100亿美元建设数据中心，计划2025年投入运营。这将是Meta在美国以外规模最大的数据中心，也是其全球第33个数据中心。
为什么投这么多
这座数据中心的电力容量达到1GW——相当于约75万户普通家庭的用电量，足以支撑一个中等城市的供电。为满足这一庞大的能源需求，Meta表示正全额资助全新电网基础设施，并提前数年与当地电力运营商规划并网方案。技术层面，该数据中心将采用节水型闭环液冷干式冷却系统，运营过程不消耗水资源。
Meta曾在7月初宣布对外出租闲置AI算力，一度引发市场对"算力过剩"的担忧。不过，科技研究机构SemiAnalysis指出，这种担忧是错误的——Meta的非美国数据中心和计算资源采购正在加速而非放缓，仅今年上半年，其云和托管服务签约容量就已超过5GW，还不包括加速推进的自建项目。按扎克伯格在股东大会上的说法，具备对外变现能力本身增强了Meta继续投入建设的信心。光大证券认为，这说明算力可变现后，公司中长期扩产规划并未转向。
算力扩产的影响
华泰证券分析称，Meta可能将新一代芯片集中用于前沿模型训练，同时将旧款H系列算力释放至推理端或外部租赁，优化资产利用率。这种分层策略已在xAI等客户身上初步验证可行性，外部收入可反哺现金流，支撑长期大模型研发投入。
不过分析师也提示风险：市场此前已充分交易超预期资本开支的乐观预期，算力变现逻辑落地后，进一步上调资本支出指引的空间可能收窄，短期存在预期下修的叙事扰动。
编注：材料为财联社快讯及机构研报合集，主线为Meta算力基础设施扩建及“算力过剩”争议。