2026年以来，券商行业正经历一场以“科创属性”为核心的价值重估。财通证券7月10日披露的业绩预告显示，公司上半年净利润同比预增70%到80%，公司直言这与其坚持的“科创型财通”首位战略直接相关——该战略早在2023年10月便已确立，如今进入收获期。
至少29家券商已贴上“科创”标签
据财联社记者不完全统计，以2026年为节点，至少29家券商已在年报或公开表态中明确提出科创券商、科创投行相关战略。其中，财通证券、华安证券、招商证券最为鲜明，华安证券因参与长鑫科技IPO而“一炮而红”。
另有7家券商将科创投行作为转型方向：首创证券致力打造“科创优势”；东方证券专注科创投行品牌；国海证券推行“投行+投资+投研”三投联动；长江证券打造“热带雨林”式创新生态，提供从成果转化到上市融资的全生命周期服务；国元证券向科创产业投行转型；申万宏源2025年设立专注投早、投小、投硬科技的科创基金；长城证券将“科创金融”融入战略与文化建设。
中信证券、中信建投、华泰证券、国泰海通、广发证券等头部券商同样持续完善科创企业培育体系，构建产业与资本高效对接的生态。
科创属性正在重写估值逻辑
长期以来，A股券商股估值主要锚定经纪佣金率、两融余额、投行IPO过会率等周期性指标，呈现“看天吃饭”特征。但随着科创板深化改革与头部券商深度参与硬科技早期孵化，估值逻辑正在迭代。
最直接的验证来自科创板跟投。2026年以来，券商行业科创板跟投浮盈约66亿元，已远超2022年至2025年四年合计水平。这批浮盈来自一批已上市或正在排队上市的硬科技企业，而更大体量的项目仍在等待入账。
如何释放科创动能
尽管前景向好，券商科创属性释放仍受三重束缚：一是“先投资后保荐”的合规限制；二是资金久期错配，科技创新需要长周期资金匹配；三是国有股权流转效率偏低。对此，行业提出四条破题路径：试点解禁“先投后保”机制，允许“联合尽调、分阶段入场”；发行长期科创债置换存量投资；优化长效考核，推行行业专家制与投资经理制，摆脱单一项目年度短周期考核；加速国有股权流转，豁免单列审批，试点取消老股转让强制评估备案。
“科创属性”已从概念标签演变为衡量券商长期价值与超额收益潜力的核心指标。这场转型的深度与速度，将直接决定各家券商在未来资本市场格局中的站位。
编注：信源为财联社行业报道，材料以2026年半年报披露季为时间节点，系统梳理了券商年报及公开表态中关于科创战略的表述，未涉及各券商具体财务结构与业务收入明细。