SpaceX 于 6 月 12 日以每股 135 美元发行 5.556 亿股新股，募资 750 亿美元，创下全球 IPO 历史纪录，上市市值接近 1.8 万亿美元，超越特斯拉成为全美第七大企业。分析认为，以 SpaceX 为首的科技超级 IPO 浪潮正在将美元支撑逻辑从“利率驱动”转向“科技资本驱动”，通过吸引海外资本流入为美国国际收支提供缓释。
背景与机制
SpaceX 此次 IPO 全部为新股发行，750 亿美元直接进入公司账户用于星链扩建、星舰研发及 xAI 业务。据知情人士透露，中东基金已认购数十亿美元份额，欧洲投资者预计将占海外参与的重要部分。德国商业银行指出，全球投资者为购买 SpaceX 股票须先将本国货币兑换成美元，从而在外汇市场创造持续的美元需求。按国际投资者平均持有美股 20% 及头部科技 IPO 海外参与度约 40% 测算，仅 SpaceX 上市当日预计吸引至少 150 亿美元海外资本流入，相当于美国 2026 年第一季度经常账户赤字 1907 亿美元的 8%。
超级 IPO 浪潮与美元影响
SpaceX 并非孤例。6 月 8 日 OpenAI 正式向 SEC 提交 S-1 招股书草案，最早可能于 2026 年 9 月上市，估值预计超 1 万亿美元，募资约 600-800 亿美元；Anthropic 也于 6 月 1 日提交保密招股书，预计 2026 年 10 月上市，募资有望突破 600 亿美元。据投行测算，2026 年下半年至 2027 年，美股超级 IPO 总募资规模将达 2600-3000 亿美元。按 40% 海外参与度计算，未来 18 个月可吸引约 1040-1200 亿美元海外资本流入，覆盖美国全年经常账户赤字（约 1.015-1.16 万亿美元）的 9%-12%。此外，IPO 产生的资本利得税等也将为美国政府贡献数百亿美元财政收入。文章提到，6 月 12 日起中国已限制不合规投资者购入美股，反映出资本流动管控的同步调整。但需注意，超级 IPO 具有周期性，无法根本解决美国储蓄率不足的结构性问题，美联储货币政策仍是美元走势的核心变量。
编注：信源为知乎分析文章，材料侧重资本流动与宏观影响，未涉及公司具体业务细节及财务数据，文中观点来自市场评论与投行测算。