明晟公司近期将19只A股正式纳入明晟中国指数，新纳入企业集中于光通信、算力、高端制造等“硬科技”领域。与此同时，各类境外投资者持有A股流通市值已超过4万亿元，被视为中国资本市场的重要参与者。
为什么外资转向“硬科技”
本次调整属于明晟指数季度常规操作，不涉及A股纳入因子变化，实质是成分股的进出替换。不过，调仓方向透露出国际投资者对中国产业逻辑的重新定价。
调入名单中，超过八成属于AI算力基建、新能源电池、创新药等产业链上游企业，与国内经济向“企业-企业”资本支出型增长模式转型的判断相吻合。与此同时，摩根士丹利、德意志银行等机构近期上调2026年中国GDP增速预期，高盛期货等外资独资金融机构也在加速在中国市场布局。
短期需留意结构性风险
文章同时提醒，4万亿元外资规模并不意味着普涨行情。目前市场分化明显：消费、银行、创新药等板块持续承压，而热门光通信、算力领域波动剧烈，高估值叠加正面的媒体曝光可能吸引追高资金，进一步放大震荡风险。明晟指数调整带来的被动资金规模有限，不宜将此视为行情走势的决定性信号。
编注：材料来自央视《新闻联播》与明晟官方数据；本次调整属季度常规操作，不涉及纳入因子扩大；正文未涉及高估值科技板块的短期波动风险。